Opciones de margen de opciones negociadas en bolsa

Opción negociada en bolsa. ¿Qué es una 'Opción negociada en bolsa'? Una opción negociada en bolsa es una opción negociada en una bolsa regulada donde los términos de cada opción están estandarizados por la bolsa. El contrato está estandarizado de modo que el activo subyacente, la cantidad, la fecha de vencimiento y el precio de ejercicio se conozcan de antemano. Las opciones sin receta no se comercializan en los intercambios y permiten la personalización de los términos del contrato de opción. ABATIENDO 'Opción intercambiada' Los beneficios para las opciones negociadas en bolsa son la liquidez de las opciones, los contratos estandarizados, el acceso rápido a los precios y el uso de cámaras de compensación por parte de los intercambios. El uso de cámaras de compensación garantiza que la opción de contrato se cumplirá, mientras que con las opciones de venta libre la capacidad de ejercer el contrato depende de la capacidad de la otra parte para cumplir con la obligación. Visión de conjunto. La exposición al riesgo es un punto focal de vital importancia para todos los mercados internacionales y las organizaciones de compensación. A medida que los mercados de derivados financieros mundiales se expanden y el riesgo de crédito de contraparte aumenta en tamaño y complejidad, la capacidad de una organización para evaluar su exposición al riesgo de crédito se ha vuelto aún más crítica.

El Sistema de OCC para Análisis Teórico y Simulaciones Numéricas ("STANS") proporciona una sofisticada capacidad de evaluación de riesgos. OCC es la primera cámara de compensación de derivados en el mundo que utiliza una metodología de gestión de riesgos basada en Monte Carlo a gran escala. La metodología STANS se usa para medir la exposición de carteras de opciones, futuros e instrumentos de efectivo compensados ​​y transportados por OCC en nombre de sus firmas miembro de compensación ("CMs"). STANS permite a las instituciones de compensación medir, controlar y administrar el nivel de exposición al riesgo de las carteras de sus miembros. 1. Introducción. Esta página ofrece una descripción general de la metodología de márgenes de OCC. La Sección 2 describe las características generales de la metodología. La Sección 3 agrega una explicación de la base sobre la cual los CM pueden hacer extracciones intradía del margen excedente o sustituir un activo colateral por otro. OCC aplica requisitos de margen diariamente a cada cuenta mantenida en OCC por sus CM. Se pueden realizar llamadas intradía para obtener un margen adicional en las cuentas que incurren en pérdidas significativas. Según la metodología STANS, que entró en vigencia en agosto de 2006, el cálculo de margen diario para cada cuenta se basa en la cartera completa de simulaciones de Monte Carlo 1 y, como se detalla a continuación, se construye de manera conservadora para garantizar un nivel muy alto de garantía que el valor total de los productos compensados ​​en la cuenta, más las garantías publicadas para cumplir con los requisitos de margen, no será apreciablemente negativo en un horizonte de dos días. Hasta febrero de 2010, los valores publicados como garantía no estaban incluidos en las simulaciones de Monte Carlo, pero estaban sujetos a los "recortes" tradicionales. Desde entonces, el esquema de "garantías en los márgenes" ha entrado en vigencia, por lo que algunos valores colaterales - específicamente valores de renta variable y, más recientemente, valores del Tesoro de EE. UU. (Excluyendo TIPS) - han sido incluidos en las simulaciones de Monte Carlo. Por lo tanto, los cálculos de márgenes ahora reflejan el alcance de los movimientos de precios en estas formas de garantía para exacerbar o mitigar las pérdidas en los productos compensados ​​en la cuenta. Las simulaciones de Monte Carlo se basan en modelos econométricos del comportamiento conjunto de los factores de riesgo que afectan los valores de las cuentas de CM en OCC. La mayoría de los factores de riesgo se relacionan con los precios y las volatilidades implícitas en las opciones de los valores de renta variable individuales.

El modelado de cada factor de riesgo permite la agrupación de volatilidad y las innovaciones de cola gorda. El comportamiento conjunto se aborda combinando los comportamientos marginales de los factores de riesgo individuales mediante una función de cópula que tiene en cuenta las correlaciones y permite la dependencia de la cola. Las simulaciones de Monte Carlo usan, para la volatilidad de cada factor de riesgo, el mayor del nivel a corto plazo predicho por el modelo y una estimación de su nivel de ejecución más larga. Entre las reestimaciones mensuales de todos los modelos, las volatilidades se reescalan automáticamente hacia arriba si se utiliza un modelo del comportamiento del S & amp; P 500 & reg; El índice, re-estimado diariamente, indica una mayor turbulencia en los mercados financieros. El componente base del requisito de margen para cada cuenta se obtiene de la medida de riesgo conocida como el 99% de déficit esperado. Es decir, la cuenta tiene un exceso de margen base (déficit) si sus posiciones en productos compensados, más todas las garantías existentes, ya sean de tipos incluidos en la simulación Monte Carlo o de tipos sometidos a "recortes" tradicionales, tendrían un efecto positivo. valor neto (negativo) después de incurrir en una pérdida igual al promedio de todas las pérdidas más allá del punto VaR del 99%. El componente base se ajusta mediante la adición de un componente de prueba de esfuerzo. El componente de la prueba de estrés se obtiene de la consideración de los aumentos en el Desequilibrio esperado que surgirían de los movimientos del mercado que son especialmente grandes y o en los que varios tipos de factores de riesgo exhiben correlaciones perfectas o cero en lugar de sus correlaciones estimadas a partir de datos históricos, o de movimientos idiosincrásicos extremos adversos en factores de riesgo individuales a los que la cuenta está particularmente expuesta. Breves detalles técnicos relacionados con los componentes de la base y el estrés se proporcionan en el Apéndice. Existen varios otros componentes del requisito de margen general, pero generalmente son considerablemente más pequeños que los componentes de prueba de estrés y base, y muchos de ellos afectan solo a una minoría de cuentas. Los CM en niveles de vigilancia elevados como se especifica en las reglas de OCC pueden estar sujetos a requisitos de margen adicionales.

3. Retirada intradía y depósitos de garantía. Un CM puede realizar extracciones intradiarias de un exceso de garantía en una cuenta y o depositar activos de garantía nuevos en lugar de otros. Para los tipos de garantías que están sujetos a un corte de pelo tradicional, & quot; el impacto de un retiro o depósito sobre el exceso de margen incorpora el "corte de cabello" & quot; Para los tipos de garantías que están sujetos a & quot; garantías en márgenes & quot; tratamiento, el impacto de un retiro o depósito se basa en un & quot; corte de pelo específico de la cartera & quot; (PSH) que se comunica al CM aplicable en cuestión diariamente. El PSH representa la sensibilidad del perfil de riesgo de esa cuenta particular a su posición en la seguridad relevante. En otras palabras, el PSH aplicable a cualquier movimiento dado de garantía está diseñado para proporcionar una estimación del cambio resultante en los requisitos de margen si el cálculo del margen completo se recalculó después del movimiento. El componente base corresponde al Desequilibrio esperado (ES) de la cartera calculado a un nivel de confianza del 99% utilizando estimaciones históricas de las correlaciones entre los factores de riesgo: El componente de prueba de estrés es el que sea mayor de dos subcomponentes llamado Dependencia y concentración. El subcomponente Dependencia puede considerarse como una proporción del riesgo adicional que surgiría si nos adentramos más en la cola de la distribución P & amp; L y consideramos los efectos de reemplazar las estimaciones históricas de dependencia entre retornos de acciones individuales con cualquiera correlación perfecta o correlación cero. ES se calcula con un 99.5% de niveles de confianza para cada una de las suposiciones de correlación históricas, perfectas e independientes. El subcomponente Dependencia equivale a una proporción de la diferencia entre el máximo de los tres cómputos y el requisito de riesgo base: El subcomponente Concentración puede considerarse como una proporción del riesgo adicional que surgiría de los movimientos idiosincrásicos adversos extremos en dos factores de riesgo a los que la cartera está especialmente expuesta 2, junto con una experiencia marginalmente menos grave en el resto de la cartera. . ES se computa a un nivel de confianza del 99.5% para cada una de las dos sub-carteras de un solo factor que tienen la mayor exposición a ese nivel, y esos dos resultados se agregan a los ES de la cartera residual calculada a un nivel de confianza del 99%. El componente de concentración es una proporción de la cantidad en que esta suma excede el componente base: Para mantener un enfoque conservador, todos los cálculos de ES se calculan utilizando técnicas de Extreme Value Theory, y los resultados se incrementan para tener en cuenta una estimación del error de muestreo que surge en la muestra de Monte Carlo. 1 Las posiciones de opciones largas mantenidas en cuentas de clientes de CM, y que no forman parte de varias posiciones de margen designadas, se excluyen por completo de los cálculos de margen OCC por razones de protección del inversor. El efecto de la exclusión es que el valor de tales opciones no se utiliza para garantizar las posiciones cortas de otros clientes. 2 Las subcarteras de un solo factor consisten en todas las posiciones (opciones, préstamos de acciones, futuros, etc.) correspondientes a un único factor de riesgo.

No se consideran todos los factores de riesgo al seleccionar estos factores de riesgo: por ejemplo, se excluyen las posiciones pertenecientes a los índices. Esto refleja la captura solo de los riesgos idiosincrásicos en esta prueba. Si una cartera contiene exposición a menos de dos fuentes de riesgo idiosincrásico, entonces la fórmula se adapta de la manera obvia. Este sitio web analiza las opciones negociadas en bolsa emitidas por The Options Clearing Corporation. Ninguna declaración en este sitio web debe interpretarse como una recomendación para comprar o vender un valor, o para proporcionar asesoramiento de inversión. Las opciones implican riesgo y no son adecuadas para todos los inversores. Antes de comprar o vender una opción, una persona debe recibir una copia de Características y riesgos de las opciones estandarizadas. Se pueden obtener copias de este documento de su agente, de cualquier intercambio en el que se negocien opciones o contactando a The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr., Suite 500, Chicago, IL 60606 (investorservices@theocc. com).© 2017 The Options Clearing Corporation. Todos los derechos reservados.

Una guía para comprar ETF en margen. Comprar con margen es como comprar con una tarjeta de crédito, ya que le permite gastar más de lo que tiene en su billetera. Comprar en margen es una técnica antigua practicada no solo por inversores experimentados y comerciantes, sino incluso por novatos. La posibilidad de poder comprar valores utilizando más dinero que uno ha atraído a muchos inversores a probar nuevos productos. Pero recuerde, cuanto más arriesgado sea el instrumento financiero, mayor será el riesgo cuando opte por la compra de margen. Veamos cómo los fondos negociados en bolsa (ETF) se pueden comprar con margen y dónde tener cuidado. (Vea nuestro tutorial, "Margin Trading"). Normalmente, los ETF pretenden reflejar el rendimiento de un índice o punto de referencia elegido (por ejemplo, S & amp; P 500, Dow Jones, etc.). Los ETF son percibidos como una forma menos costosa y menos costosa de invertir en los mercados bursátiles. Pero algunas variaciones de los ETF (conocidos como ETF no tradicionales) son más complejas y riesgosas que los ETF tradicionales. Aunque los ETF no tradicionales se cotizan y negocian como los ETF regulares, pocas características distintas separan al primero del segundo. El objetivo de estos ETFs no es vencer el índice de mercado, sino emparejarlo. Estos ETF intentan replicar el movimiento de un índice o punto de referencia en una base 1: 1. Dichos ETF se clasifican como fondos tradicionales por FINRA y tienen los mismos requisitos de margen que las tenencias de acciones ordinarias. En tales casos, el requisito de margen inicial es el 50% del precio de compra, mientras que el 25% se requiere como margen de mantenimiento. Los ETF apalancados trabajan para multiplicar los movimientos diarios de un índice de dos a tres veces, lo que aumenta los retornos, el riesgo y la volatilidad del índice.

Estos fondos hacen uso de derivados (principalmente futuros y swaps) para poder cumplir con su objetivo diario. El requisito de mantenimiento de FINRA para los ETF apalancados es del 25% multiplicado por el monto del apalancamiento (que no debe exceder el 100% del valor del ETF). Por lo tanto, el requisito de mantenimiento para un ETF apalancado en una proporción 2: 1 será del 50% (25% x 2), y para un ETF apalancado 3: 1, sería del 75% (25% x 3). En el caso del comercio diario, el poder de compra de un día para una cuenta se reducirá a la mitad y a un tercio, respectivamente, para los ETF apalancados 2: 1 y 3: 1. Como su nombre lo indica, los ETF inversos están diseñados para ofrecer lo contrario del movimiento del índice subyacente. Cuando el índice objetivo baja, estos ETF se mueven hacia arriba y, por lo tanto, son una técnica para sobrevivir en los mercados bajistas. El uso de palabras tales como "oso", "inverso" o "corto" se encuentra en dichos fondos. El requisito de margen de mantenimiento es del 30% en dichos fondos. El inversor recibirá una solicitud de margen para fondos adicionales si su capital en estos fondos cae por debajo de esa marca.

Estos combinan ETF "apalancados" e "inversos" y magnifican el movimiento del índice dos o tres veces, pero en la dirección opuesta. Por lo tanto, si el índice objetivo subyacente baja un 1,5%, un ETF inverso apalancado 2: 1 debería subir un 3%. En tales casos, el requisito de margen de mantenimiento es 30% multiplicado por el nivel de apalancamiento. Por lo tanto, los ETF inversos apalancados 2: 1 y 3: 1 tendrán un requisito de margen de mantenimiento de 60% y 90%, respectivamente. Disfrutando de comprar en margen? Comprar ETF tradicionales en margen es una apuesta razonable. Pero cuando se trata de ETF no tradicionales, su funcionamiento debe ser muy claro para poder obtener ganancias. Los ETF no tradicionales logran cumplir su objetivo diario (2: 1 o 3: 1), pero dado que se "reequilibran" diariamente, los resultados a largo plazo pueden estar sesgados. Supongamos que ha comprado un ETF apalancado 3: 1 que apunta tres veces al retorno del índice XY. Usted paga $ 100 para comprar una parte de ETF cuando el índice de referencia está en 10,000. Si el índice XY aumenta un 10% el día siguiente a 11,000, el ETF apalancado aumentaría un 30% a $ 130. Ahora, si el índice baja de 11,000 a 10,000 al día siguiente, hay una disminución de 9.09%. El ETF apalancado que tenga disminuirá tres veces, es decir, un 27.27%. Ahora, aunque el índice volvió al punto de partida, un descenso del 27.27% de $ 130 le dejaría con una acción de ETF por valor de solo $ 94.55, es decir, la participación de ETF se redujo en 5.45%. Los ETF no tradicionales requieren un monitoreo constante y deben comprarse estrictamente por corto plazo, ya que permitirse múltiples sesiones de trading puede erosionar significativamente sus ganancias. Los inversores que ignoran estas consideraciones fallan en salir en el momento adecuado o terminan comprando en el momento equivocado, lo que genera pérdidas. La compra de ETF no tradicionales en margen debe evitarse, especialmente por parte de los novatos, ¡ya que las operaciones con margen implican cargos por intereses y riesgos!

Haga clic aquí para leer el aviso reglamentario completo de FINRA sobre los ETF no tradicionales. El método de compra de ETF en margen debe ser evitado por los principiantes. Para aquellos que tienen experiencia con la compra con margen, puede trabajar para amplificar los retornos, pero deben ser extremadamente cuidadosos al tratar con ETF no tradicionales. Estos ETF deben ser monitoreados muy de cerca, ya que su desempeño a largo plazo puede diferir significativamente de sus objetivos "diarios".Recuerde, la compra de margen incurre en cargos por intereses y, por lo tanto, puede afectar sus ganancias o aumentar las pérdidas. Asegúrese de comprender los objetivos de inversión, los cargos, los gastos y el perfil de riesgo de un ETF antes de entregarse, ¡especialmente con margen! Lectura adicional: Para obtener información sobre los ETF de los países compradores, consulte "Los 10 factores principales al comprar ETF de países"). Requisitos de margen para ETF apalancados. La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) aumentó los requisitos de mantenimiento para los fondos negociados en bolsa (ETF) apalancados en cuentas de margen de operaciones diarias a partir del 30 de abril de 2010.

Para obtener más información sobre lo que constituye operaciones diarias, visite Operaciones de contabilización diarias o Operaciones diarias. Q & amp; A en el Knowledge Center. Los ETF apalancados mezclan acciones con derivados para aumentar la exposición al índice de referencia, y tienen objetivos de inversión diarios. Los ETF apalancados generalmente se apalancan dos veces (2x) o se apalancan tres veces (3x), lo que significa que mientras un ETF regular intentará igualar el rendimiento del índice de referencia 1: 1, un ETF apalancado generalmente lo igualará a 2: 1 o 3: 1. Los requisitos de mantenimiento intradía de FINRA para los ETF apalancados son del 25% multiplicados por el apalancamiento de la cantidad en un ETF. Por lo tanto, un ETF apalancado 2x tendrá un requisito de mantenimiento intradía del 50% (25% x 2), y el requisito de mantenimiento intradía para un ETF apalancado 3x sería del 75% (25% x 3): Requisito de mantenimiento intradía. 2x ETF apalancado. 3x ETF apalancado. Los requisitos de mantenimiento nocturno de Scottrade para los ETF apalancados son ligeramente superiores, de la siguiente manera: Requisito de mantenimiento durante la noche. 2x ETF apalancado. 55% (largo) o 60% (corto) 3x ETF apalancado. 85% (largo) o 90% (corto) Impacto en el día Trading Trading Power. El poder de compra comercial del día (DTBP) también se ve afectado por la cantidad de apalancamiento en un ETF apalancado adquirido. El poder de compra de Day Trade para un ETF apalancado se calcula al dividir su exceso de mantenimiento al comienzo del día según el requisito de mantenimiento de FINRA del fondo que está adquiriendo. Por ejemplo, si tiene un exceso de mantenimiento de $ 10,000 al comienzo del día de negociación, normalmente se dividiría por el requisito mínimo de mantenimiento de NYSE del 25% (.25) para llegar a su DTBP de $ 40,000. Sin embargo, si compra ETF apalancados, su DTBP cambia de acuerdo con los requisitos de mantenimiento intradía: Si usted compró un. Tu DTBP sería. 2x ETF apalancado. 3x ETF apalancado. Al comprar ETF apalancados en el margen, el impacto en su DTBP cambia proporcionalmente a la cantidad de apalancamiento en el ETF. Para determinar el impacto en su DTBP, debe dividir el requisito de mantenimiento para su compra por el requisito mínimo de mantenimiento de NYSE del 25%. Veamos un ejemplo: Supongamos que tiene $ 20,000 DTBP, que es su exceso de mantenimiento ficticio de $ 5,000 dividido por el requisito de mantenimiento mínimo de NYSE del 25% como se muestra arriba ($ 5,000 .25 = $ 20,000).

Usted compra 100 acciones de un ETF apalancado 3x a $ 25 por acción, lo que equivale a $ 2,500. Su requisito de mantenimiento para la compra es de $ 2,500 x 0,75 (requisito de mantenimiento de la FINRA para un ETF apalancado de 3x), que asciende a $ 1,875. El impacto intradiario en su DTBP es de $ 1,875 0,25 (el requisito mínimo de mantenimiento de la NYSE), o $ 7,500. Tenga en cuenta que $ 7,500 es tres veces el precio de compra de su ETF apalancado 3x. Su DTBP ahora es de $ 12,500 ($ 20,000 - $ 7,500 = $ 12,500). Para obtener más información acerca de los requisitos de mantenimiento para los ETF apalancados, comuníquese con su sucursal local. La negociación de márgenes implica cargos y riesgos por intereses, incluido el potencial de perder más de lo depositado o la necesidad de depositar garantías adicionales en un mercado en baja. El acuerdo de margen de Scottrade, disponible en scottrade.

com oa través de una sucursal de Scottrade, contiene el Estado de Divulgación de Margen e información sobre nuestras políticas de préstamos, cargos por intereses y los riesgos asociados con las cuentas de margen. Los inversores deben considerar los objetivos de inversión, los cargos, los gastos y el perfil de riesgo exclusivo de un Fondo cotizado (ETF) cuidadosamente antes de invertir. Los ETF apalancados e inversos pueden no ser adecuados para todos los inversores y pueden aumentar la exposición a la volatilidad mediante el uso de apalancamiento, ventas en corto de valores, derivados y otras estrategias de inversión complejas. Es probable que el rendimiento de estos fondos sea significativamente diferente de su índice de referencia en períodos de más de un día, y su desempeño a lo largo del tiempo puede de hecho ser opuesto a su índice de referencia. Los inversionistas deben monitorear estas tenencias, de manera consistente con sus estrategias, con la frecuencia diaria. Un folleto contiene esta y otra información sobre el ETF y debe obtenerse del emisor. El folleto debe leerse cuidadosamente antes de invertir. Llámenos al 800.619.7283 Correo electrónico Atención al cliente Inicie sesión y comercialice sucursales locales. Enlaces rápidos de Online Brokerage. Enlaces rápidos de Trading en línea. Enlaces rápidos a Productos de inversión.

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Ninguna de la información provista debe considerarse una recomendación o solicitud para invertir o liquidar un valor en particular o tipo de seguridad o cuenta. El acceso y acceso a la cuenta autorizada indica el consentimiento del cliente para el Acuerdo de cuenta de corretaje. Dicho consentimiento es efectivo en todo momento al usar este sitio. El acceso no autorizado está prohibido. Scottrade, Inc. y Scottrade Investment Management, Inc. son entidades separadas, pero son subsidiarias afiliadas de TD Ameritrade Holding Corporation. Scottrade Bank se fusionó con TD Bank, N. A. Como resultado de la fusión, Scottrade Bank se convirtió en el nombre comercial de TD Bank, N. A. o sus filiales. Deposite los productos y servicios ofrecidos por TD Bank, N. A. y TD Bank USA, N. A., Miembros FDIC. TD Bank, N. A. y TD Bank USA, N. A. y TD Ameritrade están afiliados a través de sus empresas matrices. Los productos y servicios de corretaje ofrecidos por Scottrade, Inc. - Miembro de FINRA y SIPC. Los productos de corretaje no están asegurados por la FDIC, no son depósitos u otras obligaciones del Banco y no están garantizados por el Banco, están sujetos a riesgos de inversión, incluida la posible pérdida del capital invertido. Toda inversión implica riesgo. El valor de su inversión puede fluctuar con el tiempo, y puede ganar o perder dinero. El mercado en línea y las operaciones con acciones límite son de solo $ 6.95 para acciones con un precio de $ 1 o más.

Se pueden aplicar cargos adicionales para acciones con un precio inferior a $ 1, fondos mutuos y transacciones de opciones. Puede encontrar información detallada sobre nuestros honorarios en la Explicación de tarifas (PDF). Scottrade no cobra tarifas de configuración, inactividad ni mantenimiento anual. Las tarifas de transacción aplicables aún se aplican. Scottrade no proporciona asesoramiento fiscal. El material proporcionado es solo para fines informativos. Consulte a su asesor fiscal o legal si tiene preguntas relacionadas con sus impuestos personales o situación financiera.

Los inversores deben considerar los objetivos de inversión, los cargos, los gastos y el perfil de riesgo exclusivo de un fondo cotizado (ETF) antes de invertir. Un folleto contiene esta y otra información sobre el fondo y se puede obtener en línea o contactando a Scottrade. El folleto debe leerse cuidadosamente antes de invertir. Los ETF apalancados e inversos pueden no ser adecuados para todos los inversores y pueden aumentar la exposición a la volatilidad mediante el uso de apalancamiento, ventas en corto de valores, derivados y otras estrategias de inversión complejas. El rendimiento de estos fondos probablemente será significativamente diferente de su índice de referencia en períodos de más de un día, y su desempeño a lo largo del tiempo puede de hecho ser opuesto a su punto de referencia. Los inversionistas deben monitorear estas tenencias, de manera consistente con sus estrategias, con la frecuencia diaria. Los inversores deben considerar los objetivos de inversión, riesgos, cargos y gastos de un fondo mutuo antes de invertir. Un folleto contiene esta y otra información sobre el fondo y se puede obtener en línea o contactando a Scottrade.

El folleto debe leerse cuidadosamente antes de invertir. Los fondos sin comisión de transacción (NTF) están sujetos a los términos y condiciones del programa de fondos NTF. Scottrade es compensado por los fondos que participan en el programa NTF mediante el mantenimiento de registros, los accionistas o las tarifas SEC 12b-1. La negociación de márgenes implica cargos y riesgos por intereses, incluido el potencial de perder más de lo depositado o la necesidad de depositar garantías adicionales en un mercado en baja. La Declaración y Acuerdo de Divulgación de Margen (PDF) está disponible para su descarga, o está disponible en una de nuestras sucursales. Contiene información sobre nuestras políticas de préstamos, cargos por intereses y los riesgos asociados con las cuentas de margen. La volatilidad del mercado, el volumen y la disponibilidad del sistema pueden afectar el acceso a la cuenta y la ejecución del comercio. Los hipervínculos a sitios web de terceros contienen información que puede ser de interés o uso para el lector. Los sitios web de terceros, la investigación y las herramientas provienen de fuentes consideradas confiables. Scottrade no garantiza la exactitud o integridad de la información y no garantiza que se obtenga de su uso. Nuevos requisitos de margen para ETF apalancados - 2. Clasificación y estadísticas Acciones de documento. Documentos recomendados. Documentos similares a los nuevos requisitos de margen para ETF apalancados - 2. Documentos acerca de Exchange Traded Fund.

Más de Andrew Hart. Acerca de. Apoyo. Copyright y copia; 2017 Scribd Inc. Explorar libros. Sitio movil . Directorio del sitio. Idioma del sitio: Esta acción podría no ser posible deshacer. Estás seguro de que quieres continuar? ¿Seguro que quieres eliminar esta lista? Todo lo que seleccionó también será eliminado de sus listas. Este libro también se eliminará de todas sus listas. Nosotros tenemos títulos curados que creemos que le encantarán.

El resto de este título estará disponible pronto. Nuevos requisitos de margen para ETF apalancados - 2 estarán disponibles en. Programas Cross Margin. OCC introdujo el cross-margining en 1989 para reducir el riesgo de mercado sistémico al reconocer el valor compensatorio de las posiciones cubiertas mantenidas por las empresas en múltiples cámaras de compensación. Al permitir coberturas entre mercados, OCC puede mejorar la liquidez y la capacidad de financiación de las empresas a través de menores requisitos de margen inicial, menores variaciones de margen y menores liquidaciones netas. Desde el comienzo del marginamiento cruzado, la cantidad de productos elegibles para compensación ha aumentado significativamente. Actualmente, OCC participa en programas de márgenes cruzados con Chicago Mercantile Exchange e ICE Clear US, además de ofrecer un programa interno de margen cruzado para productos en los que OCC elimina los contratos regulados de SEC y CFTC. Después de una mayor volatilidad a fines de la década de 1980, las ventajas del programa Cross Margin se hicieron evidentes. Las firmas miembro experimentaron considerables giros de liquidez como resultado de las llamadas de margen emitidas por una cámara de compensación contra una posición donde el miembro mantuvo una posición de compensación en otra cámara de compensación. Por ejemplo, un miembro liquidador que fuera sintéticamente largo en una posición de opción de índice mientras corto en el contrato de futuros estaría obligado a satisfacer una llamada de margen con el centro de intercambio de opciones, aunque el miembro mantuvo una posición de compensación con el centro de compensación de futuros. A pesar de estar cubierto, el miembro estaría obligado a cumplir con una liquidación en efectivo cuando, en conjunto, el riesgo general de la posición era insensible a los precios cambiantes en el mercado. Cross margining fue diseñado para firmas con membresías en varias organizaciones de compensación que garantizan productos altamente correlacionados.

Debido a las diferencias en los valores y los requisitos de protección del cliente relacionados con futuros, el programa solo está abierto a los miembros compensadores y sus afiliados, y a los profesionales del mercado que incluyen creadores de mercado y futuros locales. Para facilitar el proceso de margen cruzado, las cámaras de compensación participantes establecen cuentas conjuntas de compensación para cada miembro. En caso de incumplimiento, el acuerdo de las cámaras de compensación prevé el tratamiento de todos los activos y obligaciones asociados con la cuenta de margen cruzado, así como las otras cuentas de compensación del miembro moroso. Los márgenes de nivel de compensación se calculan en función de las posiciones combinadas mantenidas en las cuentas de margen cruzado utilizando el sistema patentado de OCC para Análisis Teórico y Simulaciones Numéricas (STANS). STANS es una metodología de margen basada en la cartera que utiliza un modelo sofisticado de fijación de precios de opciones para identificar el riesgo económico inherente a una cartera. Al combinar las posiciones cubiertas compensadas en cámaras de compensación separadas en una sola cartera para fines de margen y liquidación, se puede determinar el riesgo real de esa cartera. Esto da como resultado un requisito de margen más apropiado, que generalmente es menor que si los márgenes se calcularan por separado. El ahorro de margen diario promedio realizado por las empresas que participan en el marginado cruzado ha sido significativo. Los intercambios de márgenes cruzados se ejecutan en los intercambios para los cuales los participantes liquidan los intercambios comerciales claros y, por lo general, se transfieren a una cuenta conjunta a través del Acuerdo de Comercio de Compensación (CMTA) o renuncias. Al final de cada día de negociación, los clearinghouses de futuros transmiten las posiciones de cierre y la actividad de liquidación a OCC, que a su vez calcula el margen de compensación y luego produce y distribuye informes de posición, margen y liquidación a los miembros compensadores. Cross margining ha demostrado ser una herramienta viable para las empresas participantes, lo que les permite mejorar la eficiencia y la capacidad de cumplir sus obligaciones financieras con el mercado. Esto es especialmente importante durante los períodos de mayor volatilidad del mercado.

Al reconocer las posiciones protegidas entre mercados compensadas por diferentes organizaciones de compensación, el margen cruzado aumenta la eficiencia general del proceso de compensación y liquidación, proporcionando requisitos de margen iniciales reducidos, así como una mayor liquidez en forma de liquidaciones netas. Este sitio web analiza las opciones negociadas en bolsa emitidas por The Options Clearing Corporation. Ninguna declaración en este sitio web debe interpretarse como una recomendación para comprar o vender un valor, o para proporcionar asesoramiento de inversión. Las opciones implican riesgo y no son adecuadas para todos los inversores. Antes de comprar o vender una opción, una persona debe recibir una copia de Características y riesgos de las opciones estandarizadas. Se pueden obtener copias de este documento de su agente, de cualquier intercambio en el que se negocien opciones o contactando a The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr., Suite 500, Chicago, IL 60606 (investorservices@theocc. com). © 2017 The Options Clearing Corporation. Todos los derechos reservados.<h1> Requisitos de margen de opciones negociadas en bolsa < h1> Preguntas frecuentes. ¿Cómo solicito una cuenta de Opciones negociadas en bolsa de CommSec? Para abrir una Cuenta de Opciones intercambiada por CommSec, asegúrese de cumplir los siguientes requisitos para que su aplicación sea exitosa: Usted tiene una cuenta de equidad CommSec patrocinada por CHESS en el mismo nombre que la cuenta de Opciones solicitada. El acuerdo financiero en la facilidad de Opciones es a través de una cuenta bancaria de CBA o un Préstamo de Margen CommSec. Para configurar una cuenta de Opciones, puede completar una aplicación en línea iniciando sesión en su cuenta de CommSec y navegando a Portfolio & gt; Ofertas y amp; Aplicar & gt; Agregue una cuenta Opciones: solicite ahora o inicie sesión para aplicar aquí. Para obtener un formulario de solicitud en papel, inicie sesión en su cuenta CommSec y vaya a Soporte & gt; Formularios y folletos & gt; Opciones y amp; CFDs & gt; Opciones intercambiadas PDS. Publique su formulario completo a: Respuesta Paid 60768. Australia Square, NSW 1214.

Una vez que hayamos recibido su solicitud, haremos todo lo posible para establecer su cuenta en un plazo de 3 a 4 días hábiles. Para obtener más información, o si necesita ayuda con su solicitud, comuníquese con la Mesa de opciones de CommSec al 1800 245 698 (de lunes a viernes, de 8 a. M. A 5:30 p. M., Hora de Sydney). Para obtener información general sobre el comercio de opciones, puede consultar el sitio web de ASX disponible aquí, visitar nuestra página de productos ETO navegando a Products & gt; Opciones. Lea y considere la Declaración de divulgación de productos (PDS) de opciones negociadas en bolsa antes de tomar una decisión sobre las opciones negociadas en bolsa. Respuestas que otros encontraron útiles. ¿Cuándo tendré que liquidar mis operaciones de Opciones? Los acuerdos relacionados con los intercambios de opciones negociadas en bolsa, las comisiones de asignación y los márgenes normales de compensación de ASX se liquidan en T + 1 (un día de liquidación de ASX después de la ejecución). Tenga en cuenta: todos los asentamientos en. ¿Qué sucede si no puedo resolver una operación de Opciones en T + 1? ¿Puedo obtener una extensión? El ASX requiere una liquidación en una base T + 1 para el comercio de Opciones, ya que no hay extensiones para liquidación. CommSec requiere fondos compensados ​​en su cuenta bancaria designada para liquidación antes de las 9 a. M. En adelante. ¿Cómo puedo cumplir los requisitos de margen en mi cuenta de Opciones y qué se puede presentar como seguridad? Puede cumplir con sus requisitos de margen al depositar efectivo o acciones elegibles en su cuenta de CommSec vinculada. La lista actual de garantías aceptables se puede encontrar. ¿Cuándo debo cumplir con mis obligaciones de margen en mi cuenta de Opciones? Debe cumplir requisitos de margen nuevos adicionales diariamente.

ASX Clear volverá a calcular los márgenes en sus posiciones al cierre de operaciones en cada día de negociación, y es posible que deba proporcionarlos. ¿Cómo hago ejercicio manualmente con las opciones de acciones? Para ejercer un contrato de Equity Options, debe notificar a CommSec antes de las 4.20 pm, hora de Sydney, para que se ejerza ese día. Solo aceptaremos instrucciones verbales para ejercer el contrato. CommSec. Descargue la aplicación CommSec. Este sitio está dirigido y disponible solo para los residentes australianos. © Commonwealth Securities Limited ABN 60 067 254 399 AFSL 238814 (& quot; CommSec & quot;) es una subsidiaria de propiedad absoluta, pero no garantizada, del Commonwealth Bank of Australia ABN 48 123 123 124 AFSL 234945 y ambas entidades están constituidas en Australia con responsabilidad limitada . Opciones de fondos negociados en bolsa. Enlaces útiles. Unidades de un fondo cotizado en bolsa, sujetas a los criterios de elegibilidad establecidos por la Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC). Criterio de elegibilidad. Los problemas subyacentes deben cumplir requisitos de elegibilidad estrictos, que incluyen liquidez suficiente y capitalización bursátil. Un contrato representa 100 unidades de un fondo cotizado en bolsa (puede ajustarse por división de acciones, distribuciones, etc.). Como mínimo, los tres vencimientos más próximos más los próximos dos vencimientos en el ciclo trimestral designado: marzo, junio, septiembre, diciembre. Vencimiento anual de marzo para opciones a largo plazo. Fluctuación mínima de la prima de opción. Opciones con un precio inferior a C $ 0,10 = C $ 0,01 Opciones con un precio de C $ 0,10 o más = C $ 0,05. Para obtener más información sobre el comercio de centavos, consulte la circular 098-16. Como mínimo, cinco precios de ejercicio que delimitan el precio de mercado actual de la emisión subyacente. Último día de negociación.

El tercer viernes del mes del contrato, siempre que sea un día hábil. Si no es un día hábil, las operaciones cesarán el primer día hábil anterior. El último día de negociación del mes del contrato. Umbral de informe de posición. 500 contratos en el mismo lado del mercado, en todos los meses de contrato combinados. La información sobre los límites de posición se puede obtener de la Bolsa ya que están sujetos a cambios periódicos. Ver Circulares. Se invocará una interrupción comercial junto con la activación de "interruptores de circuito" sobre los problemas subyacentes. A través de Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC). A través de CDS Clearing and Depository Services Inc., en el segundo día hábil posterior a la fecha de ejercicio. 9:30 a. m. a 4:00 p. m.La sesión ordinaria se abre a las 9:30 a. m. Cada clase de opción se abrirá para su negociación cuando se produzca una operación en su emisión subyacente en un intercambio canadiense reconocido. Si aún no se ha producido tal intercambio, la clase de opciones se abrirá para operar a las 9:35 a. m. Clearing corporación. Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC). La información contenida en este documento es solo para fines informativos y no debe interpretarse como legalmente vinculante. Este documento es un resumen de las especificaciones del producto que se establecen en las Reglas de Bourse de Montréal Inc.

("Reglas de la Bolsa"). Si bien Bourse de Montréal Inc. se esfuerza por mantener este documento actualizado, no garantiza que sea completo o preciso. En caso de discrepancias entre la información contenida en este documento y las Reglas de la Bolsa, prevalecerá esta última. Las Reglas de la Bolsa deben consultarse en todos los casos relacionados con las especificaciones de los productos. Navegación. Navegación Principal. Navegación por el pan rallado Datos de Eurex Exchange Market Borrado de datos Parámetros de riesgo y márgenes iniciales. Marcar y compartir Parámetros de riesgo y márgenes iniciales.

Parámetros de riesgo y márgenes iniciales. Bond Cluster. Requisitos de margen de Prisma para productos seleccionados (carteras de posición única) El Excel "PrismaEligibleProducts. xls" muestra qué productos pertenecen a. Grupo de liquidación de derivados de renta variable cotizada (PEQ01) Grupo de liquidación de renta fija registrada (PFI01) Cooperativas asiáticas KOSPI TAIFEX Liquidation Group (PAC01) Commodity (Index) Derivatives Liquidation Group (PCM01) Metal precioso Derivatives Liquidation Group (PPM01) Property Futures Liquidation Grupo (PPR01) Grupo de Liquidación de Derivados FX (PFX01) Grupo de Liquidación de Vencimientos Constantes de IRS (PGE01) Grupo Liquidación de Bonos Corporativos (PCB01) Derivados de Grupo de Liquidación de ETFs de Renta Fija (PEF01) PFI01 contiene además todas las transacciones de Derivados de tipos de interés OTC (IRS) (de acuerdo con el Capítulo VIII de las Condiciones de compensación) en los productos descritos en la página web EurexOTC Clear IRS. Parámetros de margen Instrumentos de CCP (excluidos los bonos) Parámetros de Margen de RBM para Derivados de Tasa de Interés, Patrimonio, Índice de Equidad, EXTF y Volatility Index. Parámetros de margen para Bonds y Repos. Valores admisibles. Aceptación colateral y cortes de pelo. Navegación secundaria.

Eurex Group en. © Eurex Frankfurt AG. Otros sitios web del Grupo Eurex Eurex Group Eurex Asia Eurex Clearing Eurex Bonds Eurex Repo EEX - European Energy Exchange - Otros sitios web del Deutsche Börse Group - Deutsche Börse Group Capital Markets Academy. Trading System experimentando problemas. Sistema de negociación experimentando problemas serios. El indicador de estado del mercado muestra la disponibilidad técnica actual del sistema de comercio. Indica si los mensajes de Production Newsboard sobre los problemas técnicos actuales del sistema de comercio se han publicado o se publicarán en breve. Recomendamos encarecidamente no tomar ninguna decisión basada en el Indicador de estado del mercado. Por favor, siempre consulte el Newsboard de producción para obtener información completa. Una actualización instantánea del estado del mercado requiere una versión habilitada de Java ™ actualizada dentro del navegador. <h1> Requisitos de margen de opciones negociadas en bolsa < h1> Preguntas frecuentes. ¿Cómo se calculan los márgenes en mi cuenta de Opciones? Se requieren márgenes para garantizar que pueda cumplir con su obligación potencial en caso de un movimiento adverso en el mercado. Los márgenes solo son pagaderos por escritores de opciones, mientras que los compradores de opciones no necesitan pagar por los márgenes. Los márgenes están determinados por ASX Clear, que calcula los requisitos diariamente. El cálculo del margen se realiza en todas las posiciones escritas en su cartera de Opciones de ASX, y el importe a pagar es el importe neto en todas las posiciones. El Margen total requerido para las posiciones abiertas en una cuenta de Opciones de CommSec es el siguiente: Margen Total = (1 x Margen Premium) + (2 x Margen de Riesgo). Para estimar su margen total requerido, puede usar el estimador de margen en el sitio web de ASX aquí, o puede consultar el folleto de ASX en Márgenes de opciones aquí. Es importante que controle sus requisitos de margen, ya que varían a diario y deben estar cubiertos en todo momento.

Tenga en cuenta que CommSec realiza pruebas de estrés diarias en posiciones cortas que pueden resultar en que sus requisitos de garantía sean más altos que sus márgenes totales diarios. Respuestas que otros encontraron útiles. ¿Cuándo debo cumplir con mis obligaciones de margen en mi cuenta de Opciones? Debe cumplir requisitos de margen nuevos adicionales diariamente. ASX Clear volverá a calcular los márgenes en sus posiciones al cierre de operaciones en cada día de negociación, y es posible que deba proporcionarlos. Divulgación de riesgos ETO de CommSec, información importante y descargo de responsabilidad. ETO Risk Disclosure & amp; La información importante incluye información que debe considerar antes de tomar cualquier decisión sobre las opciones negociadas en bolsa. CommSec ETO - Divulgación de riesgos. ¿Cómo cierro mi cuenta comercial CommSec? No olvide que no hay ningún costo en mantener abiertas sus cuentas de CommSec Australian Equities Options CFDs o Margin Loan, incluso si se mantiene alejado del mercado a corto plazo. ¿Cuál es la diferencia entre una opción Llamar y poner? Una Opción de compra le da al comprador el derecho pero no la obligación de comprar el valor subyacente al precio de ejercicio. Una opción de venta le da al comprador el derecho pero no la obligación. ¿Qué niveles de negociación están disponibles para las cuentas con opciones negociadas en bolsa (ETO)? Hay cuatro (4) niveles de negociación disponibles para las cuentas de opciones negociadas en bolsa (ETO). Cada nivel identifica el tipo de transacciones que puede realizar en la cuenta. Sobre la apertura de. Descargue la aplicación CommSec. Este sitio está dirigido y disponible solo para los residentes australianos.

© Commonwealth Securities Limited ABN 60 067 254 399 AFSL 238814 (& quot; CommSec & quot;) es una subsidiaria de propiedad absoluta, pero no garantizada, del Commonwealth Bank of Australia ABN 48 123 123 124 AFSL 234945 y ambas entidades están constituidas en Australia con responsabilidad limitada .